- Gần ba năm kể từ khi bắt đầu cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã rút ra bài học dành cho các ngân hàng trung ương từ thảm họa khiến nhiều nền kinh tế lớn rơi vào cuộc suy thoái tồi tệ nhất trong thập kỷ qua.

“Cuộc khủng hoảng đã đẩy hệ thống tài chính đến bờ vực sụp đổ có hệ thống, đồng thời tăng nguy cơ suy thoái và giảm phát. Các ngân hàng trung ương đã xoa dịu mối đe dọa này thông qua các biện pháp đặc biệt,” IMF cho biết trong báo cáo phát hành hôm 20/7.

Cuộc khủng hoảng bắt nguồn từ sự thiếu hụt thanh khoản trong hệ thống ngân hàng Mỹ, dẫn đến sự sụp đổ của các tổ chức tài chính lớn, các gói giải cứu từ ngân hàng chính phủ và suy thoái tại thị trường chứng khoán trên khắp thế giới. Nhiều nhà kinh tế cho rằng, đây là cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại khủng hoảng thập niên 30.

Ngân hàng trung ương của các nền kinh tế lớn đã nỗ lực rất nhiều để chống lại cuộc khủng hoảng bằng cách áp dụng nhiều biện pháp. Ví dụ như, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), ngân hàng trung ương Mỹ đã cắt giảm lãi suất đến mức thấp nhất trong lịch sử và thiết kế cơ sở vật chất chưa từng có nhằm bơm tiền cải thiện thanh khoản vào hệ thống tài chính và làm dịu khủng hoảng tín dụng.

Trong bản báo cáo với tiêu đề “Các bài học của Ngân hàng Trung ương từ cuộc khủng hoảng” đề cập đến 3 vấn đề quan trọng cho khung chính sách.

Thứ nhất, IMF tin rằng, sự ổn định tài chính cần được giải quyết chủ yếu thông qua các chính sách khôn ngoan có hệ thống, có khả năng đảm bảo sự ổn định bằng cách giảm sự hình thành các rủi ro hệ thống.

Những công cụ khôn ngoan có hệ thống bao gồm các yêu cầu về vốn, tỷ lệ thanh khoản và xác định giá trị tài sản thế chấp thận trọng,…

“Tất cả các tổ chức hệ thống tiềm năng và thị trường phải được đưa vào khuôn khổ điều tiết khôn ngoan có hệ thống. Các ngân hàng trung ương nên đóng một vai trò quan trọng, kể cả khi các ngân hàng này không phải là công cụ điều tiết chính,” báo cáo cho biết.

Thứ hai, IMF nhấn mạnh rằng, ổn định giá cả vẫn nên là mục tiêu chính của chính sách tiền tệ.

“Các ngân hàng trung ương đã duy trì được sự tín nhiệm trong việc ổn định giá cả mà họ đã có được trước cuộc khủng hoảng và điều này cần được duy trì. Việc theo dõi và phân tích sự phát triển và rủi ro của hệ thống tài chính có thể được kết hợp tốt hơn trong việc xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ,” báo cáo cho hay.

Thứ ba, IMF tin rằng, các ngân hàng trung ương cần thay đổi hoạt động thanh khoản và mở rộng quy mô quản lý của cuộc khủng hoảng.

Theo báo cáo của IMF, thay đổi để nâng cao tính linh hoạt trong khuôn khổ hoạt động của ngân hàng trung ương sẽ cải thiện khả năng đàn hồi của hệ thống. Các tổ chức và thị trường có tiềm năng hỗ trợ thanh khoản trong giai đoạn căng thẳng nên được theo dõi và điều chỉnh.

H.C (Theo Tân Hoa Xã-VIT)

[Quay lại]